공모주 청약 입문│돈 벌기 싫으면 공모주 하지 마라

📌 공모주 청약 입문 요약 ✅ 공모주는 비상장 기업이 주식을 거래소에 상장하여 일반투자자에게 판매하는 주식 ✅ 일반적으로 공모가는 시초가보다 높기 때문에 수익가능성이 높음 ✅ 소액투자도 가능함

2. 공모주 투자 장단점

공모주 투자 입문에 대해 말씀드리기 전에 장단점에 대해 말씀드리겠습니다.

공모주는 보통 시초가 보다 낮게 설정될 가능성이 높기 때문에 수익가능성이 높습니다. 그리고 기관투자자의 수요예측을 통해 공모주가 매력적인지 아닌지 검증해 볼 수 있습니다. 또한 소액으로도 투자할 수 있으며, 공모주에만 한정되기 때문에 공부해야 할 내용도 많지 않습니다.

단, 공모주마다 주관하는 증권사가 다르기 때문에 증권사 계좌가 여러개 있어야 하며, 환불금과 매도금을 처리할 때 다소 번거롭습니다. 또한, 비례청약 시 한도가 있으며, 매일마다 상장하는 것이 아니기 때문에 주식보다는 돈을 벌 수 있는 기회가 많다는 점이 단점입니다.

3. 왜 공모주를 투자해야 하나

3.1. 비교적 저렴함(회사가치 대비 할인)

대부분의 공모주 들은 상장할 때 회사의 시장가치를 계산하고 거기서 할인율을 적용합니다. 따라서 시장가치보다는 낮은 금액으로 공모가를 정하게 되는 거죠. 때문에 일반적으론 시초가(개장일 시가)가 공모가보다 높습니다.

참고로 최근 3년간 시초가가 공모주보다 높은 경우(수익발생)는 전체 354건 중에서 307건이었습니다. 확률로는 86.7%인데요. 그리고 또하나 주목할 점은 시초가가 공모주보다 높은 경우는 최대 300%까지 올라가는 데 비해, 시초가가 공모가보다 낮은 경우는 가장 낮은 경우가 –15.2%였습니다. (아래 링크 참고)

공모주로 100% 돈을 번다고는 할 수 없지만, 확률적으로 볼 때는 충분히 수익을 낼 수 있다고 봅니다.

🔎 종목별 공모가 대비 주가등락률 현황(증권거래소)

하지만 공모가가 무조건 싸다고 보기는 어렵습니다. 회사에서 가치를 계산할 때 동종업계 기업을 참고하기 때문에 정확한 회사가치라고 볼 수 없습니다. 그리고 바이오, 제약회사 같이 기술 특례로 상장하는 기업이나 확정되지 않은 미래 수익을 추정 후 할인해서 기업가치를 계산하는 기업들은 회사가치에 버블이 끼어 있을 수 있습니다.

3.2. 수요예측결과를 통해 투자성공률을 높일 수 있다.

주식을 상장하려면 기관투자자들이 수요예측을 해야 합니다. 여기서 청약 경쟁률이나 의무보유확약 조건들을 보면 기관투자자들이 해당 공모주에 대해 얼마나 관심을 가지고 있는 지를 알 수 있습니다. 따라서 일반투자자들은 기관투자자의 수요예측을 보시고 나서 투자여부를 결정하시면 공모주 투자의 성공률을 높일 수 있습니다.

4. 공모주 청약 절차

공모주 청약 절차는 다음과 같습니다.

1. 증권거래신고서 제출 및 심사: 증권거래신고서를 제출하고 금융당국의 심사를 받습니다.
2. 수요예측: 기관투자자*들이 참여하여 공모가를 결정하기 위한 수요예측을 실시합니다.
3. 공모가 확정: 수요예측 결과를 바탕으로 공모가가 확정됩니다.
4. 청약 진행: 일반 투자자들이 공모주를 청약합니다.
5. 배정 및 환불: 청약 결과에 따라 주식이 배정되고, 납입된 증거금의 환불이 이루어집니다.
6. 상장: 주식이 증권거래소에 상장되어 거래가 시작됩니다.

여기서 기관투자자란 ‘소액 투자자의 자금을 큰 규모로 모은 후, 집적 된 자금을 주로 자본시장을 통해 운용하는 투자주체’를 의미합니다. 이러한 정의에 따르면, 기관투자자에는 공사모펀드, 생명보험사, 연기금 등이 포함되지만, 은행과 증권회사는 제외됩니다.

5. 공모주 청약제도

그동안 공모주는 기관투자자들 위주로 진행되었는데요. 금융위원회가 2021년부터 개인 청약자에게 배정기회를 확대하기 위해 아래와 같은 시스템으로 개편되었습니다.

5.1. 균등배정

최소 증거금 이상을 납입한 모든 청약자에게 공모주를 배정하는 방식을 균등배정이라고 하는데요. 이 균등배정은 전체 공모주의 50%이상으로 하도록 정했습니다. 그만큼 일반 소액투자자들의 공모주 투자 기회가 늘어났습니다.

참고로 균등배정의 반대는 비례배정입니다. 증거금에 비례해서 공모주를 많이 청약받는 방식인데요. 상대적으로 자금력이 높은 기관투자자나 금융계 큰 손들이 유리한 방식입니다. 2021년 이전까지는 비례배정으로만 공모주를 배정받을 수 있었습니다.

5.2. 중복청약금지

공모주 청약은 하나의 증권사에서만 할 수 있게 하였습니다. 반대로 말하면 여러 증권사를 통해 중복으로 공모주를 청약할 수 없다는 말인데요. 소액투자자의 공모주 배정기회를 높이기 위한 조치입니다.

5.3. 의무보유확약 공시

기관투자자는 비례배정을 통해 공모주 배정을 많이 받을 수 밖에 없는데요. 이렇게 공모주 배정을 많이 받는 대신에 일정기간 동안 팔지 않고 보유하겠다고 약속하는 것을 의무보유확약이라고 합니다. 이 의무보유확약은 증권신고서에 자세하게 공시하도록 조치했습니다. 이로서 개인투자자들은 공모주를 다소나마 예측할 수 있게 되었습니다.

6. 공모주 청약 입문 Q&A

Q1. 공모주 청약 시 주의해야 할 리스크는 무엇인가요?

공모주 청약에는 다양한 리스크가 따릅니다. 몇 가지 주요 리스크는 다음과 같습니다.

• 공모가의 적정성: 공모가는 기업의 초기 주식 발행 가격을 의미합니다. 공모가가 지나치게 높으면 상장 후 주가 하락 위험이 큽니다. 비슷한 업종의 다른 기업과 비교하거나 주당순이익(EPS)과 주가수익비율(PER)을 참고하여 공모가의 적정성을 판단해야 합니다​.

• 청약 경쟁률: 높은 청약 경쟁률은 많은 투자자들이 해당 공모주에 관심이 있다는 뜻이지만, 동시에 배정 받을 확률이 낮아지며, 상장 후 매도세가 강해질 수 있습니다. 따라서 지나치게 높은 경쟁률은 신중히 접근해야 합니다​​.

• 시장 변동성: 주식 시장의 전반적인 흐름을 파악하는 것도 중요합니다. 시장이 전반적으로 상승세에 있다면 공모주 투자도 긍정적인 결과를 기대할 수 있지만, 하락세라면 리스크가 큽니다. 시장의 상황을 분석하여 적절한 타이밍에 투자하는 것이 필요합니다​.

• 의무보유확약 및 보호예수 기간: 일부 공모주 청약에는 의무보유확약이 요구될 수 있습니다. 이는 일정 기간 동안 주식을 팔 수 없다는 조건으로, 유동성을 제한할 수 있으므로 주의가 필요합니다​​.

Q2. 공모주 청약 후 상장 당일 주가 변동에 대한 예측 방법은 무엇인가요?

상장 당일 주가 변동을 예측하는 것은 매우 어렵지만, 몇 가지 중요한 지표를 통해 어느 정도 예측할 수 있습니다.

• 수요예측 결과: 수요예측 과정에서 높은 경쟁률을 기록한 기업은 상장 후 주가가 상승할 가능성이 높습니다. 수요예측 결과를 분석하여 투자자들의 관심도를 파악할 수 있습니다​​.

• 기업의 성장 가능성: 기업이 속한 산업의 성장 가능성과 기업의 경쟁력을 분석해야 합니다. 성장 산업에 속한 기업은 상장 후 주가가 상승할 가능성이 높습니다​.

• 기관 및 주요 투자자 동향: 기관 투자자들의 청약 참여도와 주요 투자자들의 동향을 살펴보는 것도 도움이 됩니다. 기관 투자자들이 많이 참여한 경우 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다​.

Q3. 공모주 청약에 참여할 때 가장 중요한 정보는 무엇인가요?

공모주 청약에 참여할 때는 다음과 같은 정보를 꼭 확인해야 합니다.

• 공모가: 공모가는 주식의 초기 발행 가격으로, 적정하게 책정되었는지 확인해야 합니다. 비슷한 업종의 다른 기업과 비교하여 공모가가 적정한지 판단합니다​​.

• 청약 일정: 청약 기간과 납입 기간을 정확히 확인하여 놓치지 않도록 합니다. 청약 기간은 보통 짧으므로 일정에 유의해야 합니다​.

• 증권사 배정 물량: 각 증권사별로 배정되는 공모주 물량이 다를 수 있으므로, 자신이 거래하는 증권사의 배정 물량과 경쟁률을 확인해야 합니다​​.

• 수요예측 결과: 수요예측 결과는 청약 후 주가 흐름을 예측하는 중요한 지표입니다. 높은 수요예측 경쟁률은 긍정적인 신호일 수 있습니다​.

• 투자설명서: 투자설명서를 통해 기업의 재무 상태, 사업 모델, 성장 가능성 등을 꼼꼼히 분석해야 합니다. 투자설명서에 포함된 정보를 바탕으로 신중하게 투자 결정을 내립니다​.

이상으로 공모주 청약 입문에 대해 알아봤습니다. 공모주와 관련된 포스팅은 앞으로도 계속 될 예정이니, 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다!